Costco净利润为58.4亿美元，会员收入为42.2亿美元。也就是说，Costco有72.3%的利润是来自于会员费

Costco会员费与收入的占比约为2%，几乎等于净利润率。也就是说，如果不收会员费，企业净利润率就等于0，完全是不赚钱的状态。

以2022年为例，Costco净利润为58.4亿美元，会员收入为42.2亿美元。也就是说，Costco有72.3%的利润是来自于会员费。

可见，Costco“严打共享会员卡”的首要目的是维护其盈利核心，也侧面反映出企业近年来与日俱增的经营压力。

最新公布的2023财年第三季度业绩显示：Costco Q3总营收为536.48亿美元，较上年同期的525.96亿美元增长1.9%，但不及市场预期的546.6亿美元。归属于公司的净利润为13.02亿美元，较上年同期的13.53亿美元下降3.8%。

即使该季度会员费较去年同期（9.84亿美元）同比增长了6.1%，达10.44亿美元，但首席财务官查德·加兰蒂（Richard Galanti）依旧在财报电话会议上表示：“在某个时候我们会提高会员费。”

行业人士对此分析认为，Costco正在进入一个低个位数的可比销售增长时期。它已不再具备自疫情开始以来的强劲增长率，而消费者继续减少可自由支配支出、寻求更多特价商品和折扣的购物偏好，以及高价非必需品市场需求的疲软都将对其业绩造成冲击。

面对盈利压力，Costco不得不双管齐下，一边打击共享会员卡、一边提高会员费。至于维护短期收益的做法是否会损害长期的客户忠诚度，还得打个问号，毕竟后者是实现销售增长的必要条件。

二、共享经济“打破”会员闭环

聚焦中国市场，Costco、山姆等会员店同样面临共享会员卡的问题。

在闲鱼、小红书、微博等平台上，一些“黄牛”推销会员店“次卡”以及售卖“副卡”的服务尤为常见，他们多以几块钱至二十几、上百块钱不等的价格，出借会员账号或售卖给他人使用。